„Фактична конвергенція”
категория: Экономика
Найбільш радикальні критичні випади проти ЄВС у 1978 та 1979р.р. можна підсумувати наступним чином: „Система не може самостійно підсилити конвергенцію цін та вартості. Штучна стабілізація обміну таких різних валют породить зростаючий дисбаланс фактичних курсів обміну валют, комерціїних викривлень та протекціоністського тиску. Гірше того, вона може вікликати інфляцію в стабільних країнах-членах. Якщо ж, з іншого боку, країни з високим рівнем інфляції стануть притримуватись політики, орієнтованої на більшу стабільність, то плоди цього можна пожати і без ЄВС”.
Згідно з попередніми кількісними свідченнями про деякі відносні змінні, Система насправді мала небажаний успіх у прирученні інфляції, але такі занадто песимістичні прогнози себе не виправдали.
З 1980р. дисциплінарний вплив посилився, середній рівень інфляції впав, а розходження рівнів інфляції поволі зменшилося. Хоча 2 нафтові потрясіння подібним чином позначились на промислових країнах, вочевидь у другому випадку країни ЄВС краще відпарували удар інфляції. Після першого підвищення цін на нафту інфляція зросла в середньому з 9 відсотків у третьому кварталі 1973р. до максимальної відмітки майже 16 відсотків наприкінці 1974р., в той час як у 198 Навпаки, в решті промислових країн, включаючи Канаду та США, інфляція після другого нафтового потрясіння здебільшого досягла вищої позначки порівняно до першого. Нарешті, Система може претендувати на покращення зважаючи на єдину модель рівнів інфляції, як показують коефіцієнти двостороннього співвідношення (табл. 8.6с). Вони значно збільшились в усіх випадках окрім одного.
Щодо ефекту ЄВС на економічну активність, то тут результати двоякі. Сукупний темп зростання обсягів промислового виробництва в ЄВС суттєво впав в період ЄВС; середнє відхилення цих рівнів зростання серед країн також зменшилось, вказуючи на більшу конвергенцію економічної активності. Водночас, координація очевидно зменшилась, як свідчить спад у коефицієнтах двостороннього співвідношення серед провідних ЄВС країн
|
